La rente sur la vie est-elle encore un bon choix? – convention décés comparatif

Bien que les investissements d’épargne offrant une sortie de rente augmentent, de nouvelles tables de mortalité ont été publiées, tenant compte de l’évolution de l’espérance de vie. Voici les conséquences sur le montant de la rente future.

Les femmes sont les premières touchées par la révision de la rentabilité de la vie

En France, l'espérance de vie continue de croître d'environ un quart par an. C’est certes un progrès, mais cette évolution a également des conséquences moins positives. De cette manière, les méthodes de calcul de l’assurance vie viennent de changer. Elles devraient être révisées à la baisse jusqu'à ce que les investissements destinés à fournir une rente supplémentaire soient multipliés: épargne retraite individuelle (Perp), Madelin Indépendants, Préfon pour ceux du secteur public, ou des remises d'entreprises dites "extra-complémentaires". Cette réforme aura des conséquences non seulement pour les investisseurs qui ont réalisé de tels investissements, mais également pour les personnes qui perçoivent déjà une pension, ainsi que pour toutes celles et ceux qui pensent plus ou moins, un peu à distance, re perles de leurs économies dans l'épargne. rente à vie pour construire des ressources supplémentaires.

Rentes jusqu'à 120 ans.

La taille de la rente viagère – c.-à-d. le montant versé périodiquement au bénéficiaire pendant toute sa vie dépend du capital qu'il renonce à l'assureur en échange de ce loyer et de l'espérance de vie prévue. lors de la transformation de la capitale en une rente. Plus l'espérance de vie est élevée, plus le loyer d'un capital donné est bas. Cependant, les tables de mortalité officielles, qui permettent, à compter du 1er janvier 2007, de calculer l'espérance de vie de la rente (en fonction de l'année de naissance et de son âge au début du service de la retraite) sur la base de l'espérance de vie observée non seulement pour l’ensemble de la population, mais aussi pour la seule population de retraités actuels et retraités dont l’espérance de vie moyenne est supérieure. Autre innovation intéressante, ces tables font désormais la différence entre hommes et femmes. En conséquence, selon les tables de mortalité précédentes, il existe toujours une personne statistiquement vivante âgée de 112 ans pour 100 000 personnes de la même génération. Ces tableaux suppriment cette limite d'âge à 120 ans et prévoient que 2 femmes sur 100 000 nées en 1942 (aujourd'hui à 65 ans) continueront de vivre à cet âge (en 2062)

). D'un point de vue financier, une femme de 60 ans au capital de 100 000 euros toucherait un revenu annuel de 3 440 euros avec les anciennes tables et ne toucherait que 3 080 euros avec la nouvelle, soit une baisse de plus de 10%. La différence augmente avec l’âge auquel la rente est convertie: elle atteint 13,6% à 70 ans et 17% à 80 ans.

Pour les hommes, en revanche, il est très utile de changer de table. À 60 ans, la pension masculine sera supérieure de 1,16% à ce qu'elle devrait être avant le changement de table (3 480 € par an pour 100 000 € au lieu de 3 440 €). ) et la différence monte à 2,6% si la conversion est de 80 ans (9 870 euros au lieu de 9 620 euros). L'explication est que, dans le passé, toutes les rentes sont calculées sur la base de l'espérance de vie plus longue des femmes punissant les hommes. Par conséquent, la prolongation observée de la vie des hommes dans la nouvelle table est compensée par la forte différence qui existe toujours entre les durées de vie des deux sexes. Toutefois, si une rente comprend une option de survivant (voir page 25) et si le bénéficiaire de la réversion est une femme, par exemple, de nouveaux tableaux augmentent le coût de cette option: en fait, le calcul de la rente prend également en compte la durée de vie du bénéficiaire. Par exemple, pour un homme de 65 ans, l'option de retour coûte désormais environ 5% de plus.

Conséquences directes pour les futures pensions.

Afin de prendre en compte les nouvelles tables de la vie, les assureurs ont réduit les conditions pour la rente. Si vous avez le capital que vous souhaitez convertir en rente, ces nouvelles conditions s'afficheront (voir pages 24-25 des grands assureurs et des guichets automatiques). À moins que, le jour où vous effectuez cette conversion, les tableaux ont à nouveau changé, car les autorités ont prédit qu'ils seront désormais mis à jour au plus tous les 5 ans afin d'éviter des ajustements soudains, comme aujourd'hui. Cependant, certains experts estiment que les nouvelles tables sont "trop ​​chères" car elles prédisent que l'espérance de vie continuera de croître au même rythme. Si, au contraire, l’évolution ralentissait, les propriétaires et les locataires recevraient des sommes inférieures à celles qu’ils auraient réellement à percevoir. Toutefois, les bénéfices réalisés par l’assureur en raison de ce changement éventuel devront revenir à tous les résidents, à au moins 90% conformément au règlement, sous forme de réévaluations supplémentaires, comme indiqué ci-dessous. Mais pas il y a quelques décennies …

Impact indirect sur les retraites actuelles.

D'autre part, les assureurs ne peuvent pas réduire le montant de la rente en paiement en se référant aux nouvelles tables de mortalité. Cependant, ils ne seront pas sans conséquences. En fait, les assureurs doivent prendre connaissance de ces tableaux pour ajuster les dispositions financières prises pour payer toutes leurs rentes. Mais au lieu de dépenser leur propre argent, ils utiliseront une solution beaucoup moins coûteuse qui réévaluera chaque année les rentes. En fait, les assureurs sont obligés de faire en sorte que les rentes utilisent les avantages financiers qu’ils récoltent, en gérant le capital qu’ils ont cédé en échange de leur rente. Mais la loi permet également aux assureurs de prendre en compte les résultats "techniques" résultant de la compensation de la mortalité entre les calculs initiaux et la réalité. Changer le tableau menant à un déficit technique sera comblé par les avantages financiers. En moyenne, les provisions représentent 10% des actifs générant des rentes. Par conséquent, 1% de la réévaluation sera éliminé chaque année pendant 10 ans (2%, par exemple, au lieu de 3%) ou 2% pendant 5 ans. Cependant, chaque assureur continuera à son rythme: Agipi, par exemple, a choisi la douceur en augmentant les loyers de 4% en 2006, tandis que les actifs financiers qui les garantissaient en recevaient 4,38%; 0,38% a été affecté à cette provision provisionnée. Le taux de perte de réévaluation pour les propriétaires dépendra également de la structure de la population annuelle garantie. La correction sera faible s’il s’agit principalement d’hommes, comme dans beaucoup de contrats de la Madeleine conclus par des travailleurs indépendants ou libéraux, ou de retraites d’entreprises pour hauts fonctionnaires. En revanche, un régime tel que Préfon, qui compte une forte population féminine, n’a pas attendu: depuis plusieurs années, ses réévaluations sont limitées et inférieures à l’inflation car une grande partie des produits financiers est utilisée pour ajuster ses provisions.

Les promesses du passé engagent l'avenir.

La modification des tables de mortalité concerne également des millions d'investisseurs détenteurs d'investissements, y compris la possibilité de rembourser tout ou partie de leur épargne-vie en assurance vie, à commencer par l'assurance vie. Ils appliqueront également les nouvelles tables s’ils choisissent une rente. Toutefois, plusieurs contrats rares constituent une exception lorsque l'assureur s'est engagé à appliquer les tables en vigueur au moment de la signature du contrat. Ce sont toujours des contrats de rente obligatoires, tels que le contrat de Madeleine "e-Xaelidia" de Generali Patrimoine. Cette compagnie d’assurance indique même qu’elle continuera d’appliquer les anciennes tables de mortalité aux nouveaux contrats signés d’ici au 30 juin 2007. Cela peut intéresser les travailleurs indépendants qui envisagent d’ouvrir un contrat avec Madeleine ou ceux qui le sont déjà. avait un manque de cette garantie, voudrait le transférer pour en profiter. Les autres contrats de Madeleine ou de Perp, appelés "points" ou "assurance-vie", utilisent les tableaux en vigueur au moment de chaque paiement. Cela signifie que pour tous les produits de ce type, les paiements effectués jusqu’en décembre 2006 inclus seront convertis en une rente basée sur les anciens tableaux et que seuls ceux effectués à partir du 1er janvier 2007 seront convertis à partir des nouveaux. C'est une garantie importante. Cependant, ces engagements pris par les assureurs dans le passé ont eu des conséquences: la différence entre la mortalité théorique et la mortalité réelle des assurés à la retraite leur faisait payer des pensions plus élevées que ce qu’elles auraient dû être, donc des déficits techniques. Pour compenser cela, les assureurs ont utilisé les avantages financiers des investissements et ont donc cessé de réévaluer les rentes. De cette manière, les rentes perçoivent un loyer initial plus élevé que celui qu’elles devraient rembourser, mais l’absence de réévaluation ultérieure les conduit à perdre leur pouvoir d’achat. Par conséquent, les rentes futures qui bénéficient d'un engagement de taux de rente sont susceptibles, tout comme les payeurs actuels, de le payer avec des réévaluations plus faibles.

Options moins chères avec de nouvelles tables.

En revanche, les nouvelles tables ont un effet positif: réduire le coût des garanties limitant les conséquences d'un décès prématuré. Rappelez-vous qu'en cas de décès anticipé de la rente, les sommes qui ne lui ont pas été versées sous forme de rente sont perdues pour ses héritiers et sont conservées par l'assureur pour le paiement d'autres rentes. Les garanties, telles que "rente garantie" (voir page 25), atténuent cet effet d'élagage, en veillant par exemple à ce que la rente soit versée à un autre bénéficiaire si la rente disparaît prématurément. Avec les nouvelles tables de mortalité, l'âge théorique du décès est plus élevé, la durée théorique du paiement étendu est réduite et la garantie de cette extension est moins chère.

Cependant, les rentes viagères, en tant que solution pour compléter leurs revenus, perdent une partie de leurs intérêts. En fait, nous pouvons maintenant fixer le capital à 4% net. A titre de comparaison, les taux de conversion des âges de 60 ou 65 ans (voir page 24) ne sont guère équivalents, en particulier pour les femmes, et tiennent compte du fait que la rente sera réduite des cotisations de sécurité sociale et de l'impôt sur le revenu. De plus, le capital transformé est perdu pour les héritiers. Cependant, une rente demeure le seul moyen de garantir un revenu régulier à vie et de se revaloriser chaque année, indépendamment de votre longévité et en évitant les problèmes de gestion. Au contraire, l'investissement peut être épuisé à long terme, à moins que l'on n'utilise que le revenu sans perdre le capital. Pour cette raison, de nombreux spécialistes du patrimoine conseillent de ne transformer qu'une partie de leurs actifs financiers en assurance-vie et de conserver d'autres sources de revenus (assurance-vie avec retraits réguliers ou immobilier). Pour des raisons similaires, il est risqué d’aller trop à l’avance en matière d’investissement dans la retraite obligatoire même si, comme Perp et Madelin, vos paiements sont déductibles des impôts. Enfin, le passage à l’assurance-vie devrait être envisagé à l’âge de 70 ou 75 ans – l’âge auquel les taux de change sont nettement plus élevés que ceux de l’investissement et où le système fiscal est plus favorable (voir page 22). . Eric Lerou

Fiscalité et sécurité sociale

> Les rentes provenant d'un produit de pension ayant fait l'objet d'une déduction fiscale lors du paiement de cotisations (pensions Perp, Madelin ou Article 83 Préfon …) sont imposables comme pensions de vieillesse et de retraite, avec une majoration de 10% montant > Les rentes résultant de la conversion de capital, provenant en particulier d'une assurance-vie, ne sont soumises à 40% de leur montant que si le bénéficiaire effectif en a 60 et 69 lors de la conversion du capital, 30% s'il a 70 ans ou plus. Les cotisations de sécurité sociale ne représentent que 11%. Par exemple, ils représentent 3,3% (30% x 11%) d’une rente incluse à partir de 70 ans. Enfin, la rente est totalement exonérée si elle résulte de la conversion d'un plan d'épargne (PEA) ou d'un plan d'épargne populaire (PEP). Les cotisations de sécurité sociale s'élèvent à 11%, calculées sur la partie de la rente qui serait imposable à la fin de l'assurance vie.

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